MUNDO: Há uma semana, o Banco da Inglaterra elevou as taxas de juros em meio ponto percentual relativamente modesto para combater a inflação.

Menos de 24 horas depois, o governo da nova primeira-ministra do Reino Unido, Liz Truss, divulgou seu plano para os maiores cortes de impostos em 50 anos, apostando tudo no crescimento econômico, mas abrindo um enorme buraco nas finanças do país e sua credibilidade junto aos investidores.

A libra caiu para uma baixa recorde em relação ao dólar norte-americano na segunda-feira (26), depois que o ministro das Finanças do Reino Unido, Kwasi Kwarteng, dobrou sua aposta ao sugerir mais cortes de impostos sem explicar como pagá-los.

Os preços dos títulos despencaram, elevando os custos dos empréstimos, provocando o caos no mercado de hipotecas e levando os fundos de pensão à beira da insolvência.

Os mercados financeiros já estavam em estado febril devido ao risco crescente de uma recessão global e das oscilações causadas por três aumentos das taxas do banco central dos EUA em pé de guerra contra a inflação.

Nessa “panela de pressão”, tropeçou o novo governo do Reino Unido.

“Você precisa ter políticas fortes e confiáveis, e quaisquer erros de política são punidos”, disse Chris Turner, chefe global de mercados do ING.

Depois que as garantias verbais do Tesouro do Reino Unido e do Banco da Inglaterra não conseguiram acalmar o pânico — e o Fundo Monetário Internacional (FMI) fez uma rara repreensão — o banco central do Reino Unido afirmou que imprimiria 65 bilhões de libras (US$ 70 bilhões) para comprar títulos do governo entre agora e 14 de outubro – essencialmente protegendo a economia das consequências do plano de crescimento da Truss.

“Embora isso seja bem-vindo, o fato de que precisava ser feito em primeiro lugar mostra que os mercados do Reino Unido estão em uma posição perigosa”, disse Paul Dales, economista-chefe do Reino Unido na Capital Economics, comentando sobre a intervenção do banco.

Os primeiros socorros de emergência estancaram o sangramento. Os preços dos títulos se recuperaram acentuadamente e a libra se estabilizou na quarta-feira em relação ao dólar. Mas a ferida não cicatrizou.

A libra caiu 1%, caindo abaixo de US$ 1,08 na quinta-feira. Os títulos do governo do Reino Unido estavam novamente sob pressão, com o rendimento da dívida de 10 anos subindo para 4,16%. As ações do Reino Unido caíram 2%.

“Não seria uma grande surpresa se outro problema nos mercados financeiros surgisse em breve”, acrescentou Dales.

As próximas semanas serão críticas. Mohamed El-Erian, que já ajudou a administrar o maior fundo de títulos do mundo e agora assessora a Allianz (ALIZF) , disse que o banco central ganhou algum tempo, mas precisaria agir novamente rapidamente para restaurar a estabilidade.

“O Band-Aid pode parar o sangramento, mas a infecção e o sangramento vão piorar se eles não fizerem mais”, disse ele.

O Banco da Inglaterra deve anunciar um aumento da taxa de emergência de um ponto percentual completo antes de sua próxima reunião agendada em 3 de novembro. O governo do Reino Unido também deve adiar seus cortes de impostos, disse El-Erian.

“É factível, a janela está lá, mas se eles esperarem muito, essa janela vai fechar”, acrescentou.

O governo do Reino Unido previu anúncios contínuos nas próximas semanas sobre como planeja mudar a política de imigração e facilitar a construção de grandes projetos de infraestrutura e energia para impulsionar o crescimento, culminando em um orçamento em 23 de novembro no qual prometeu publicar um relatório detalhado. plano de redução da dívida a médio prazo.